Υψηλότερες τιμές-στόχους δίνει η UBS για τις μετοχές των Alpha Bank και Εθνική Τράπεζα, έπειτα από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων τους για το πρώτο τρίμηνο του έτους. Ο ελβετικός επενδυτικός οίκος συστήνει την αγορά και των δύο μετοχών, ενώ είχε προηγηθεί η αναβάθμιση του στόχο για την Τράπεζα Πειραιώς.
Για την Alpha Bank, η UBS ανεβάζει τον στόχο στα 3 ευρώ από τα 2,68 ευρώ προηγουμένως, καθώς προβλέπει υπέρβαση των στόχων του business plan για το 2025.
Αφότου η τράπεζα ξεπέρασε τις εκτιμήσεις του consensus κατά 24% στα κέρδη, 11% στα κέρδη προ προβλέψεων, 1% στα έσοδα από τόκους και 3% στα έσοδα από προμήθειες, η UBS αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 4%.
Επίσης, αναβαθμίζει τις προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή του 2026 κατά 3,6% και του 2027 κατά 7%, καθώς αρχίζει να συνυπολογίζει το όφελος από τις εξαγορές.
Η βασική διαφορά ανάμεσα στην Alpha και τις άλλες ελληνικές τράπεζες είναι οι προοπτικές για ισχυρή αύξηση των κερδών ανά μετοχή, αν και από πιο χαμηλή βάση, σημειώνει η UBS.
Στην περίπτωση της Εθνικής Τράπεζας, η UBS αναβαθμίζει την τιμή-στόχο στα 12,20 ευρώ, από τα 11,60 ευρώ προηγουμένως.
Έπειτα από τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου, που ήταν σημαντικά καλύτερα των προβλέψεων λόγω των εσόδων από trading, ο οίκος αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή της Εθνικής κατά 2,7% για το 2025, στα 1,37 ευρώ και προβλέπει ότι ο στόχος της διοίκησης για 1,30 ευρώ θα αναβαθμιστεί επίσης.
Το ROTE αναμένεται να κινηθεί πάνω από το 15% μεσοπρόθεσμα, λόγω της ισχυρής κεφαλαιακής βάσης.
Η Εθνική εμφανίζει κεφάλαια πολύ υψηλότερα των απαιτούμενων, με τον δείκτη CET1 να ενισχύεται περαιτέρω κατά 40 μονάδες βάσης, στο 18,7%, έναντι του συντηρητικού στόχου του 14% και σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της UBS, θα παραμείνει πάνω από το 18% μεσοπρόθεσμα.
Σημειώνεται ότι την Παρασκευή, η UBS είχε αναβαθμίσει την τιμή-στόχο και για την Τράπεζα Πειραιώς, από τα 6,30 ευρώ στα 6,70 ευρώ, επιβεβαιώνοντας τη σύσταση αγοράς.
Τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου ήταν σε γενικές γραμμές σύμφωνα με το consensus, σημείωναν οι αναλυτές. Τα έσοδα ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις τους, καθώς τα κεφάλαια υπό διαχείριση έφτασαν ήδη στον στόχο για ολόκληρο το 2025.
Τα έσοδα από τόκους είναι σε καλό δρόμο να επιτύχουν το guidance του 2025 για 1,9 δισ. ευρώ. Κατόπιν τούτων, η UBS αναβάθμισε ελαφρώς τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή στα 0,87 ευρώ (+2%), υψηλότερα από το guidance της διοίκησης για 0,80 ευρώ.