Σε αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Τράπεζας Πειραιώς σε BBB από BB (high) προχωρά η Morningstar DBRS, αλλάζοντας την τάση σε σταθερή από θετική.
Όπως σημειώνει ο οίκος, η αναβάθμιση της αξιολόγησης κατά δύο σκαλοπάτια και οι σταθερές προοπτικές αντανακλούν την ισχυρή και συνεχιζόμενη βελτίωση των αποτελεσμάτων και του προφίλ ρίσκου της τράπεζας, ως αποτέλεσμα της βελτίωσης του πιστωτικού προφίλ και του κεφαλαιακού «μαξιλαριού», παρά την αύξηση των μερισμάτων και τη σημαντική ανάπτυξη των δανείων.
Η Morningstar DBRS εκτιμά ότι η κερδοφορία της Πειραιώς θα παραμείνει επαρκής στο επόμενο διάστημα, παρά τις μειώσεις επιτοκίων, τα υψηλότερα έξοδα προσωπικού και τις ψηφιακές επενδύσεις. Η πρόβλεψη αυτή στηρίζεται στην διεύρυνση του χαρτοφυλακίου δανείων, τις πρωτοβουλίες διαφοροποίησης των εσόδων και τα μέτρα βελτιστοποίησης του κόστους.
Την ίδια στιγμή, ο οίκος εκτιμά ότι οι δείκτες ποιότητας ενεργητικού της τράπεζας δεν θα σημειώσουν σημαντική μεταβολή από τα τρέχοντα επίπεδα, με τη βοήθεια της μείωσης του ρίσκου, της ισχυρής κάλυψης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων και της πιστωτικής επέκτασης που έρχεται σαν αποτέλεσμα των καλών προοπτικών της ελληνικής οικονομίας και των επενδύσεων του Ταμείου Ανάκαμψης.
Στα θετικά της Πειραιώς, ο οίκος αναφέρει το ισχυρό δίκτυο στο retail και το corporate banking και τη σταθερή θέση χρηματοδότησης και ρευστότητας, λόγω της μεγάλης και σταθερής καταθετικής βάσης. Από την άλλη πλευρά, η τράπεζα εμφανίζει μια μέτρια διαφοροποίηση στο επιχειρηματικό της μοντέλο, τις πηγές εσόδων και την δομή χρηματοδότησης, ενώ διαθέτει σχετικά αδύναμη δομή κεφαλαίων, λόγω των ακόμα υψηλών DTCs.
Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής αναμένεται να βελτιώσει το χαρτοφυλάκιο προϊόντων της Πειραιώς και να ενισχύσει τη διαφοροποίηση των εσόδων, φέρνοντας μεγαλύτερη σταθερότητα στα αποτελέσματα σε όλους τους επιτοκιακούς κύκλους, ενώ η αρνητική επίδραση στα κεφάλαια σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα χαρακτηρίζεται διαχειρίσιμη. Διαχειρίσιμο θεωρείται και το ρίσκο υλοποίησης της συμφωνίας, με δεδομένο το ιστορικό της Πειραιώς στις εξαγορές.