Ο δασμολογικός πόλεμος που έχει κηρύξει ο Αμερικανός πρόεδρος αλλάζει τη στρατηγική των κεντρικών τραπεζών και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού, οι οποίες στο νέο περιβάλλον που δημιουργείται, καλούνται να σταθμίσουν τι έχει μεγαλύτερη βαρύτητα: οι φόβοι για ύφεση, ή οι πληθωριστικές πιέσεις;
Στο πλαίσιο αυτό, οι traders αλλάζουν τα στοιχήματά τους, προβλέποντας νέες μειώσεις επιτοκίων το προσεχές διάστημα.
Σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, οι επενδυτές τιμολογούν με πιθανότητα 90% ότι Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων της κατά 25 μονάδες βάσης στην επόμενη συνεδρίασή της, την επόμενη εβδομάδα (17 Απριλίου), έναντι 70% που ήταν πριν από τις ανακοινώσεις των δασμών της λεγόμενης «Ημέρας Απελευθέρωσης» του Τραμπ στις 2 Απριλίου. Και αναμένουν δύο περαιτέρω μειώσεις μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους.
Αλλάζουν τα δεδομένα στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα
Υποστήριξε παράλληλα, ότι το βασικό ερώτημα είναι εάν οι προοπτικές θα μπορούσαν να γίνουν τόσο τρομερές ώστε η ΕΚΤ να αναγκαστεί να στραφεί σε μεγαλύτερες περικοπές για να τονώσει την οικονομία ή να προσφέρει backstop ρευστότητας.
Υπενθυμίζεται, ότι η διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας – ένα από τα 26 άτομα με ψήφο στο διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ – προειδοποίησε σε συνέντευξή του στους Financial Times ότι ο επικείμενος εμπορικός πόλεμος θα εκθέσει το νομισματικό μπλοκ σε ένα μεγάλο «αρνητικό σοκ ζήτησης» που θα δημιουργούσε σημαντικές αποπληθωριστικές πιέσεις.
«Η ανάπτυξη έγινε ξαφνικά το βασικό πρόβλημα σε όλο τον κόσμο, και αυτό περιλαμβάνει την Ευρώπη», δήλωσε ο Mahmood Pradhan, παγκόσμιος επικεφαλής μακροοικονομικής στην Amundi Asset Management. “Αυτό θα αντισταθμίσει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, το οποίο είναι περισσότερο ένα ζήτημα στις ΗΠΑ. Αυτό σηματοδοτεί χαλάρωση της πολιτικής στην Ευρώπη.”
Το νέο κλίμα σηματοδοτεί μια δραστική αλλαγή από τις πιο επιθετικές προσδοκίες μετά τη μείωση των επιτοκίων κατά τρίμηνο της ΕΚΤ τον Μάρτιο.
Εκείνη την εποχή, οι ρυθμιστές επιτοκίων στη Φρανκφούρτη άνοιξαν το δρόμο για μια πιθανή παύση των περικοπών τον Απρίλιο, τονίζοντας ότι η νομισματική πολιτική είχε γίνει «ουσιαστικά λιγότερο περιοριστική».