Σημαντική αποκλιμάκωση των βραχυπρόθεσμων πληθωριστικών προσδοκιών καταγράφει η τελευταία Έρευνα Προσδοκιών Καταναλωτών (Consumer Expectations Survey) της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για τον Μάιο του 2026, εξέλιξη που ενισχύει την εικόνα σταθεροποίησης των τιμών στην Ευρωζώνη και αποτελεί ακόμη μία ένδειξη ότι η νομισματική πολιτική της ΕΚΤ αποδίδει.
Την ίδια στιγμή, οι Ευρωπαίοι πολίτες εμφανίζονται πιο αισιόδοξοι για την πορεία της οικονομίας και των προσωπικών τους εισοδημάτων, χωρίς όμως να έχουν αποβάλει πλήρως τις ανησυχίες τους για την αγορά εργασίας και την πρόσβαση στη χρηματοδότηση.
Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό τους επόμενους 12 μήνες υποχώρησαν στο 3,5%, από 4,0% τον Απρίλιο, καταγράφοντας μία από τις σημαντικότερες μηνιαίες αποκλιμακώσεις των τελευταίων μηνών. Αντίθετα, οι μακροπρόθεσμες εκτιμήσεις παρέμειναν σταθερές, με τον πληθωρισμό σε ορίζοντα τριών ετών να διαμορφώνεται στο 2,9% και σε πέντε χρόνια στο 2,4%, στοιχείο που δείχνει ότι οι προσδοκίες συνεχίζουν να παραμένουν σχετικά καλά αγκυροβολημένες κοντά στον στόχο της ΕΚΤ.
Παράλληλα, η αντίληψη των καταναλωτών για τον πληθωρισμό του τελευταίου δωδεκαμήνου παρέμεινε αμετάβλητη στο 4,0%, ενώ η αβεβαιότητα γύρω από την πορεία των τιμών περιορίστηκε σε σχέση με τον Απρίλιο, αν και εξακολουθεί να βρίσκεται πάνω από τα επίπεδα που επικρατούσαν πριν από την έναρξη της γεωπολιτικής κρίσης στη Μέση Ανατολή.
Αισιοδοξία για τα εισοδήματα, συγκρατημένες οι δαπάνες
Η έρευνα καταγράφει και μια σταδιακή βελτίωση στις προσδοκίες των νοικοκυριών για τα εισοδήματά τους.
Οι προσδοκίες για την ονομαστική αύξηση του εισοδήματος αυξήθηκαν στο 1,0% από 0,8%, υποδηλώνοντας ότι οι καταναλωτές εκτιμούν πως οι αποδοχές τους θα συνεχίσουν να ενισχύονται.
Ωστόσο, η πρόθεση για κατανάλωση παραμένει πιο συγκρατημένη. Οι προσδοκίες για την αύξηση των δαπανών το επόμενο δωδεκάμηνο υποχώρησαν στο 3,8% από 4,3%, γεγονός που δείχνει ότι τα νοικοκυριά εξακολουθούν να επιδεικνύουν προσοχή στις αγορές τους, παρά τη βελτίωση του εισοδηματικού περιβάλλοντος.
Λιγότερη απαισιοδοξία για την οικονομία
Θετικό είναι το μήνυμα και για τις προοπτικές της οικονομίας.
Οι καταναλωτές εκτιμούν πλέον ότι η οικονομική δραστηριότητα θα υποχωρήσει κατά 1,7% τους επόμενους δώδεκα μήνες, έναντι εκτίμησης για -2,2% έναν μήνα νωρίτερα, γεγονός που αντανακλά αισθητή βελτίωση του οικονομικού κλίματος.
Παρά την αυξημένη αισιοδοξία για την ανάπτυξη, οι πολίτες εμφανίζονται ελαφρώς πιο επιφυλακτικοί για την αγορά εργασίας.
Οι προσδοκίες για την ανεργία αυξήθηκαν οριακά στο 11,3% από 11,2%, ενώ οι καταναλωτές εξακολουθούν να εκτιμούν ότι το ποσοστό ανεργίας σε έναν χρόνο θα είναι υψηλότερο από το σημερινό επίπεδο του 10,7%.
Η διαφοροποίηση ανά εισοδηματική κατηγορία παραμένει έντονη, καθώς τα νοικοκυριά χαμηλού εισοδήματος προβλέπουν ανεργία 13,7%, έναντι 9,5% για τα υψηλότερα εισοδηματικά στρώματα.
Σταθερά τα επιτόκια, επιβράδυνση στις προσδοκίες για την αγορά κατοικίας
Στην αγορά ακινήτων, οι καταναλωτές εξακολουθούν να προβλέπουν άνοδο των τιμών, αλλά με ελαφρώς πιο ήπιο ρυθμό.
Οι προσδοκίες για τις τιμές κατοικιών μειώθηκαν στο 3,6% από 3,7%, ενώ οι εκτιμήσεις για τα στεγαστικά επιτόκια παρέμειναν αμετάβλητες στο 4,9% για τρίτο διαδοχικό μήνα.
Παράλληλα, η έρευνα δείχνει ότι ολοένα και περισσότερα νοικοκυριά θεωρούν πως η πρόσβαση στον τραπεζικό δανεισμό έχει δυσκολέψει τους τελευταίους δώδεκα μήνες, με τον σχετικό δείκτη να διαμορφώνεται στο υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2024.
Τι σημαίνουν τα στοιχεία για την ΕΚΤ
Τα αποτελέσματα της έρευνας ενισχύουν την εκτίμηση ότι οι πληθωριστικές πιέσεις συνεχίζουν να αποκλιμακώνονται στην Ευρωζώνη, ενώ οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες παραμένουν σταθερές κοντά στον στόχο του 2%.
Παράλληλα, η βελτίωση των εκτιμήσεων για την οικονομική δραστηριότητα και τα εισοδήματα αποτελεί θετική ένδειξη για την ανθεκτικότητα της ευρωπαϊκής οικονομίας. Ωστόσο, η επιφυλακτικότητα των καταναλωτών απέναντι στην αγορά εργασίας και η δυσκολότερη πρόσβαση στη χρηματοδότηση δείχνουν ότι η ανάκαμψη εξακολουθεί να συνοδεύεται από σημαντικές προκλήσεις, τις οποίες η ΕΚΤ θα συνεχίσει να αξιολογεί στις επόμενες αποφάσεις της για τη νομισματική πολιτική.