Το ενδεχόμενο μιας νέας εκρηκτικής ανόδου στις τιμές του πετρελαίου επαναφέρει στο προσκήνιο η Goldman Sachs, προειδοποιώντας ότι το Brent θα μπορούσε να ξεπεράσει τα 120 δολάρια ανά βαρέλι έως το τέταρτο τρίμηνο του έτους, εφόσον οι διαταραχές στις θαλάσσιες μεταφορές μέσω των Στενών του Ορμούζ συνεχιστούν. Παρότι αυτό δεν αποτελεί το βασικό σενάριο του αμερικανικού επενδυτικού οίκου, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι έχουν αυξηθεί σημαντικά και ενδέχεται να οδηγήσουν την αγορά σε νέα περίοδο έντονης μεταβλητότητας.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της Goldman Sachs, όπως μεταδίδει το Bloomberg, η κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή και η μείωση των εκτιμώμενων ροών πετρελαίου στον Περσικό Κόλπο κάτω από το 45% των προπολεμικών επιπέδων έχουν δώσει νέα ώθηση στις διεθνείς τιμές του αργού, αυξάνοντας την πιθανότητα ενός νέου ανοδικού κύκλου.
Παρά την επιδείνωση του γεωπολιτικού περιβάλλοντος, το βασικό σενάριο της Goldman Sachs εξακολουθεί να προβλέπει αποκλιμάκωση των εντάσεων τους επόμενους μήνες. Υπό αυτή την παραδοχή, ο οίκος εκτιμά ότι το Brent θα διαμορφωθεί στα 80 δολάρια ανά βαρέλι το τέταρτο τρίμηνο, ενώ για το επόμενο έτος προβλέπει περαιτέρω υποχώρηση προς τα 75 δολάρια ανά βαρέλι.
Ωστόσο, οι αναλυτές υπογραμμίζουν ότι οι κίνδυνοι για τις τιμές παραμένουν σαφώς ανοδικοί, καθώς οι διαταραχές στη ναυσιπλοΐα στα Στενά του Ορμούζ ενδέχεται να επεκταθούν και στην Ερυθρά Θάλασσα, δημιουργώντας σοβαρά προβλήματα στην ομαλή τροφοδοσία της παγκόσμιας αγοράς πετρελαίου.
Οι διεθνείς ενεργειακές αγορές έχουν ήδη δεχθεί ισχυρούς κραδασμούς τον τελευταίο μήνα. Το Brent ξεπέρασε εκ νέου τα 91 δολάρια ανά βαρέλι, καθώς η αναζωπύρωση της σύγκρουσης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, σε συνδυασμό με τις απειλές των ανταρτών Χούθι στην Υεμένη για παρεμπόδιση των εξαγωγών πετρελαίου από τη Σαουδική Αραβία, ενίσχυσαν τους φόβους για περιορισμό της προσφοράς.
Η σημασία της Ερυθράς Θάλασσας είναι ιδιαίτερα κρίσιμη, καθώς αποτέλεσε τη βασική εναλλακτική διαδρομή για φορτία αργού πετρελαίου που είχαν εγκλωβιστεί στον Περσικό Κόλπο, επιτρέποντας την τροφοδοσία των διεθνών αγορών παρά τις δυσκολίες στις μεταφορές μέσω του Ορμούζ.
Η Goldman Sachs επισημαίνει ακόμη ότι η αγορά πετρελαίου εμφανίζεται σήμερα περισσότερο ευάλωτη σε ενδεχόμενα σοκ στην προσφορά, καθώς τα παγκόσμια αποθέματα διαμορφώθηκαν σε χαμηλότερα επίπεδα κατά το δεύτερο τρίμηνο. Παρ' όλα αυτά, ορισμένοι παράγοντες θα μπορούσαν να περιορίσουν την ένταση της ανόδου, όπως η υποχώρηση των κινεζικών εισαγωγών πετρελαίου και η μεγαλύτερη ελαστικότητα της παγκόσμιας ζήτησης σε υψηλότερες τιμές.
Στην παρούσα φάση, το Brent διαπραγματεύεται στα 88,40 δολάρια ανά βαρέλι, καταγράφοντας άνοδο περίπου 45% από τις αρχές του έτους. Υπενθυμίζεται ότι οι τιμές είχαν κορυφωθεί πάνω από τα 126 δολάρια ανά βαρέλι στα τέλη Απριλίου, κατά την πρώτη φάση της σύγκρουσης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν.
Την ίδια ώρα, η Rystad Energy προειδοποιεί ότι η κατάσταση στις θαλάσσιες μεταφορές γίνεται ολοένα και πιο εύθραυστη. Με τη διέλευση από τα Στενά του Ορμούζ να έχει σχεδόν διακοπεί, οι απειλές των Χούθι κατά των δεξαμενόπλοιων στην Ερυθρά Θάλασσα φέρνουν πλέον τη βασική διαδρομή εξαγωγών της Σαουδικής Αραβίας «ακριβώς στη γραμμή του πυρός», όπως αναφέρεται σε σχετικό σημείωμα του οίκου.
Ο Jorge Leon, επικεφαλής γεωπολιτικής ανάλυσης της Rystad Energy, εκτιμά ότι εάν δεν υπάρξει εκεχειρία, το Ορμούζ παραμείνει σε μεγάλο βαθμό κλειστό και οι επιθέσεις κατά της ναυτιλίας στην Ερυθρά Θάλασσα ενταθούν, τότε ο κίνδυνος μιας νέας ισχυρής ανόδου στις τιμές του πετρελαίου θα αυξηθεί σημαντικά, με συνέπειες τόσο για την παγκόσμια οικονομία όσο και για τις πληθωριστικές πιέσεις διεθνώς.