Ισχυρή κερδοφορία, υψηλή ρευστότητα και επαρκή κεφαλαιακά αποθέματα διαθέτουν οι ελληνικές τράπεζες, σύμφωνα με τη Moody’s, η οποία ωστόσο προειδοποιεί για την αύξηση των νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων και τρεις ακόμη κινδύνους που θα μπορούσαν να δοκιμάσουν την ανθεκτικότητα του κλάδου. Ο οίκος εκτιμά ότι οι κίνδυνοι παραμένουν διαχειρίσιμοι και δεν δικαιολογούν προς το παρόν αλλαγές στα πιστωτικά προφίλ των τραπεζών.
Η ανάλυση αφορά τις Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Πειραιώς, Alpha Bank, CrediaBank και Optima Bank και βασίζεται στα ευρήματα της Έκθεσης Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της Τράπεζας της Ελλάδος. Οι τέσσερις κίνδυνοι είναι η δημιουργία νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων, η υψηλή συμμετοχή των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων στα κεφάλαια, οι κυβερνοαπειλές και η διεθνής οικονομική αβεβαιότητα.
Υψηλή κερδοφορία και ρευστότητα – Καλύτερη αποδοτικότητα από την Ευρώπη
Οι ελληνικές τράπεζες κατέγραψαν το πρώτο εξάμηνο του 2026 απόδοση ενεργητικού 1,3% και απόδοση ιδίων κεφαλαίων 12,1%. Ο δείκτης κόστους προς έσοδα διαμορφώθηκε στο 37,8%, σημαντικά χαμηλότερα από το 54,6% του ευρωπαϊκού μέσου όρου.
Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 ανήλθε σε περίπου 14,8% τον Ιούνιο του 2026, έναντι 16% για τις τράπεζες της ΕΕ που εποπτεύονται από την ΕΚΤ. Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων ήταν 3,4%, ενώ ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις έφτασε το 63,5%, περίπου 40 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.
Πρώτος κίνδυνος: Νέα «κόκκινα» δάνεια 1,7 δισ. ευρώ
Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, περίπου 1,7 δισ. ευρώ ενήμερων δανείων μετατράπηκαν σε μη εξυπηρετούμενα, ενώ μόλις 388 εκατ. ευρώ προβληματικών δανείων επανήλθαν σε κανονική εξυπηρέτηση. Το απόθεμα μη εξυπηρετούμενων δανείων αυξήθηκε κατά 9,3%, με τον δείκτη NPL στο 3,4%, από 3,3% στο τέλος του 2025.
Οι πιέσεις είναι εντονότερες στις μικρότερες επιχειρήσεις: ο δείκτης NPL φτάνει το 11,2% στις πολύ μικρές επιχειρήσεις και το 4,6% στις μικρομεσαίες, έναντι μόλις 0,9% στις μεγάλες εταιρείες.
Δεύτερος κίνδυνος: Οι αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις
Οι αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις (DTC) αντιστοιχούσαν στο 36% των βασικών εποπτικών κεφαλαίων CET1 τον Ιούνιο του 2026, από περίπου 40% στο τέλος του 2025. Η αποκλιμάκωση αποδίδεται στην επιτάχυνση της απόσβεσής τους, αλλά η συμμετοχή τους παραμένει υψηλή και περιορίζει την ποιότητα των κεφαλαίων.
Τρίτος κίνδυνος: Κυβερνοεπιθέσεις και απάτες
Η Moody’s επισημαίνει τις αυξανόμενες κυβερνοαπειλές με χρήση τεχνητής νοημοσύνης, την εξάρτηση από εξωτερικούς τεχνολογικούς παρόχους και τους κινδύνους από επιθέσεις σε χρηματοπιστωτικές υποδομές. Οι απάτες μέσω κοινωνικής μηχανικής και οι πληρωμές που εγκρίνονται από παραπλανημένους πελάτες αυξάνουν τους λειτουργικούς κινδύνους, ενώ οι άμεσες μεταφορές δυσχεραίνουν την ανάκτηση χρημάτων.
Τέταρτος κίνδυνος: Ενέργεια και γεωπολιτική αβεβαιότητα
Οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι υψηλές τιμές ενέργειας μπορούν να ενισχύσουν τον πληθωρισμό, να διαταράξουν το εμπόριο και τις εφοδιαστικές αλυσίδες και να καθυστερήσουν επενδυτικές αποφάσεις. Μια παρατεταμένη επιδείνωση θα επηρέαζε την ικανότητα νοικοκυριών και επιχειρήσεων να εξυπηρετούν τις υποχρεώσεις τους.
Moody’s: Σταθερό το βασικό σενάριο για 12-18 μήνες
Για τις τέσσερις συστημικές ελληνικές τράπεζες, η Moody’s δεν προβλέπει σημαντική μεταβολή στους τέσσερις κινδύνους τους επόμενους 12-18 μήνες. Ωστόσο, μια απότομη αύξηση των NPL σε συνδυασμό με εξωτερικό σοκ θα μπορούσε να περιορίσει την κεφαλαιακή δημιουργία και να οδηγήσει σε επανεξέταση των πιστωτικών προφίλ, των αξιολογήσεων και των προοπτικών τους.
Οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν ισχυρές, αλλά η νέα εισροή κόκκινων δανείων αποτελεί προειδοποιητικό σημάδι σε ένα περιβάλλον αυξημένης διεθνούς αβεβαιότητας.