Το συνέδριο της Morgan Stanley συγκέντρωσε έντονο ενδιαφέρον για τις ευρωπαϊκές και ελληνικές τράπεζες, με ιδιαίτερη έμφαση στην Alpha Bank. Περισσότεροι από 70 επενδυτές συναντήθηκαν με τη διοικητική ομάδα της τράπεζας, υπό τη ηγεσία των Β. Ψάλτη και Λ. Παπαγαρυφάλου. Σημειώνεται ότι το 40% των παρευρισκόμενων ήταν Αμερικανοί επενδυτές.
Όπως αναφέρει η Alpha Bank σε ενημερωτικό δελτίο της για το συνέδριο, παρά το γεγονός ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν έχουν πλήρως επιστρέψει στις ανεπτυγμένες αγορές, πλέον θεωρούνται ελκυστικές επενδυτικές ευκαιρίες, καθώς οι επιδόσεις τους ευθυγραμμίζονται με αυτές των ευρωπαϊκών τραπεζών, προσφέροντας επιπλέον δυνατότητες υπεραπόδοσης.
Στο συνέδριο υπήρξε έντονη παρουσία long-only και μακροοικονομικών στρατηγικών επενδυτών, ενώ τα hedge funds εξέφρασαν ικανοποίηση για την απόδοση των ελληνικών τραπεζών και της Alpha Bank. Ωστόσο, υπάρχει τάση μείωσης της συμμετοχής τους στις ευρωπαϊκές τράπεζες στα τρέχοντα επίπεδα.
Κύριες ερωτήσεις από επενδυτές:
1. Παγκόσμια Οικονομία:
- Πολύς λόγος έγινε για τις επιπτώσεις των πολιτικών της κυβέρνησης Trump στην ευρωπαϊκή και ελληνική οικονομία. Οι επενδυτές εξέφρασαν ενδιαφέρον για τις αμυντικές επενδύσεις και τις προοπτικές ανάπτυξης στην Ελλάδα, καθώς και για τα έμμεσα οφέλη από το τουρισμό, τη ναυτιλία κ.λπ.
2. Οικονομική προοπτική της Ελλάδας:
- Ερωτήσεις για τη δυναμική της πιστωτικής επέκτασης στην Ελλάδα.
- Ενδιαφέρον για το βαθμό συγκέντρωσης της ελληνικής τραπεζικής αγοράς και τις δυνατότητες συμμετοχής ευρωπαϊκών τραπεζών στην Ελλάδα.
- Συζήτηση για τους τρόπους αξιοποίησης των διαθέσιμων κεφαλαίων για μερίσματα και εξαγορές.
- Ερωτήσεις για το πότε η Ελλάδα θα καταστεί ανεπτυγμένη αγορά.
- Ερωτήσεις για την πίεση στα περιθώρια δανεισμού και καταθέσεων.
- Ερωτήσεις για τα business plans των τραπεζών και κατά πόσο είναι ρεαλιστικά ή απλώς «best case scenarios».
3. Συγκεκριμένα για την Alpha Bank:
- Συνεργασία με την UniCredit: Υπήρξε έντονο ενδιαφέρον για τη συνεργασία με την UniCredit, καθώς οι επενδυτές αναμένουν να δουν πώς θα εξελιχθεί αυτή η συνεργασία σε επίπεδο προϊόντων και υπηρεσιών.
- Μετοχικές εξελίξεις: Επίσης, τέθηκαν ερωτήματα για το ενδεχόμενο αύξησης της συμμετοχής του ιταλικού ομίλου στην Alpha Bank καθώς και για τις κινήσεις του έτερου βασικού μετόχου της τράπεζας.
- Στρατηγικά σχέδια και έσοδα από τόκους: Οι επενδυτές ενδιαφέρθηκαν για την καθοδήγηση της τράπεζας για σταθερά έσοδα από τόκους, παρά την πτώση των επιτοκίων, συγκριτικά με άλλες τράπεζες. Συζητήθηκαν επίσης τα στρατηγικά οφέλη από την εξαγορά των τραπεζικών δραστηριοτήτων της Astro Bank στην Κύπρο.
- Επιστροφή Κεφαλαίων: Καταγράφηκε σημαντικό ενδιαφέρον για τα σχέδια επιστροφής κεφαλαίων. Η πρόταση της Alpha Bank να διατεθεί το 75% του ποσού σε επαναγορές μετοχών το 2024 έτυχε πολύ θετικής ανταπόκρισης.
- Ενίσχυση μεριδίου αγοράς: Υπήρξε αποδοχή της στρατηγικής της διοίκησης να ενισχύσει το μερίδιο αγοράς της τράπεζας στους μεγάλους εταιρικούς πελάτες (large corporates), διασφαλίζοντας έσοδα όχι μόνο από χρηματοδοτήσεις, αλλά και από την παροχή πρόσθετων υπηρεσιών μέσω και της διασύνδεσης με την πλατφόρμα της UniCredit σε 13 ευρωπαϊκές χώρες. Θετικά επίσης αντιμετωπίστηκε η πρωτοβουλία ενίσχυσης της παρουσίας της τράπεζας στις ΜΜΕ, με την παροχή νέων προϊόντων και υπηρεσιών, μετά την εξαγορά της Flexfin.
Εντυπώσεις Επενδυτών:
Το κλίμα μεταξύ των επενδυτών ήταν έντονα θετικό, με την Ελλάδα και ειδικά την Alpha Bank να θεωρούνται μια εξαιρετική ευκαιρία για αξία και ανάπτυξη, καθώς προσφέρουν ευκαιρίες για υπεραπόδοση. Οι επενδυτές βλέπουν την Alpha Bank ως ελκυστική επενδυτική επιλογή, ειδικά με τη στρατηγική ώθηση που προσφέρουν κινήσεις όπως η συνεργασία με την UniCredit και η δυναμική απόδοση του ιταλικού ομίλου υπό τη διοίκηση του Orcel.