Ο πληθωρισμός στην Ελβετία επιταχύνθηκε τον Απρίλιο, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 16 μηνών, καθώς η άνοδος των τιμών ενέργειας, στον απόηχο του πολέμου στη Μέση Ανατολή, επηρέασε το συνολικό κόστος ζωής.
Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 0,6% σε ετήσια βάση, από 0,3% τον Μάρτιο, ευθυγραμμιζόμενες με τη μέση εκτίμηση των οικονομολόγων σε έρευνα του Bloomberg. Όλοι οι αναλυτές ανέμεναν επιτάχυνση.
Ενέργεια και τρόφιμα οδηγούν την άνοδο
Η αύξηση οφείλεται κυρίως στην άνοδο των τιμών των πετρελαϊκών προϊόντων, σύμφωνα με τη στατιστική υπηρεσία της χώρας. Οι ελλείψεις σε πετρέλαιο και φυσικό αέριο επηρέασαν και άλλους κλάδους, με αποτέλεσμα σημαντικές αυξήσεις σε βασικά τρόφιμα, όπως τα λαχανικά και τα φρούτα.
Αντίθετα, λόγω ρυθμιστικών ιδιαιτεροτήτων στην εγχώρια αγορά, πιθανές αυξήσεις στους λογαριασμούς ηλεκτρικού ρεύματος αναμένεται να περάσουν στους καταναλωτές από το επόμενο έτος.
Ο δομικός πληθωρισμός — που εξαιρεί τις τιμές ενέργειας — επιβραδύνθηκε στο 0,3%, ένδειξη ότι προς το παρόν οι πιέσεις στις τιμές δεν διαχέονται στο σύνολο της οικονομίας.
Παρά τη δεύτερη διαδοχική επιτάχυνση του γενικού δείκτη, η Swiss National Bank εκτιμά ότι η άνοδος θα είναι παροδική. Ο πρόεδρος της κεντρικής τράπεζας Μάρτιν Σλέγκελ δήλωσε στις 24 Απριλίου ότι δεν διαπιστώνεται «ουσιαστική μεταβολή» στις μεσοπρόθεσμες πληθωριστικές πιέσεις.
Ανάσα για τη νομισματική πολιτική
Η επιστροφή, έστω και περιορισμένη, του πληθωρισμού δίνει περιθώριο ελιγμών στην κεντρική τράπεζα, η οποία πριν από τον πόλεμο στο Ιράν αντιμετώπιζε ιδιαίτερα χαμηλό πληθωρισμό, επηρεασμένο από την ισχύ του ελβετικού φράγκου.
Το ισχυρό νόμισμα μειώνει το κόστος εισαγωγών και λειτουργεί αποπληθωριστικά, περιορίζοντας τις αυξήσεις τιμών.
Οι οικονομολόγοι εμφανίζονται πιο επιφυλακτικοί από την κεντρική τράπεζα, εκτιμώντας ότι δεν θα υπάρξει αλλαγή στα επιτόκια πριν από το 2028, με το βασικό επιτόκιο να παραμένει στο μηδέν έως τότε.
Αντίθετα, οι αγορές προεξοφλούν πιθανή αύξηση επιτοκίων έως το τέλος του έτους, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης να «δείχνουν» άνοδο περίπου 25 μονάδων βάσης.
Η κεντρική τράπεζα προβλέπει ότι ο πληθωρισμός θα κινηθεί κατά μέσο όρο στο 0,5% το δεύτερο τρίμηνο. Αν η επιβράδυνση δεν επανέλθει τους επόμενους μήνες, υπάρχει κίνδυνος να υπερβεί την πρόβλεψη.
Παρά την πρόσφατη άνοδο, ο πληθωρισμός στην Ελβετία παραμένει αισθητά χαμηλότερος από την ευρωζώνη, όπου οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 3% τον Απρίλιο — ο ταχύτερος ρυθμός από τον Σεπτέμβριο του 2023.
Με βάση τον εναρμονισμένο δείκτη της Ευρωπαϊκής Ένωσης, ο πληθωρισμός στην Ελβετία διαμορφώθηκε στο 0,5%.