Ισχυρή κερδοφορία, επιτάχυνση των επιτοκιακών εσόδων και σημαντική πιστωτική επέκταση καταγράφει η Εθνική Τράπεζα στο εννεάμηνο του 2026, με τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 996 εκατ. ευρώ και την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) στο 15,7%.
Η δυναμική του τρίτου τριμήνου, με αύξηση 6% στα καθαρά έσοδα από τόκους σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, ενισχύει τις προοπτικές υπέρβασης βασικών στόχων για το σύνολο της χρήσης.
Όπως επισημαίνει ο διευθύνων σύμβουλος Παύλος Μυλωνάς, η τράπεζα αναμένει καλύτερες επιδόσεις από τους αναθεωρημένους στόχους του 2026 σε βασικούς δείκτες κερδοφορίας, ενώ η θετική δυναμική των οργανικών εσόδων δημιουργεί ευνοϊκές προοπτικές και για το 2027. Παράλληλα, η Εθνική προχωρά σε ενδιάμεση διανομή 230 εκατ. ευρώ, ενώ τα εξυπηρετούμενα δάνεια έχουν αυξηθεί κατά 2,2 δισ. ευρώ από την αρχή του έτους.
ΔΕΙΤΕ ΕΔΩ ΑΝΑΛΥΤΙΚΑ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ.
Κύρια σημεία αποτελεσμάτων
- Τα κέρδη μετά φόρων σε επίπεδο Ομίλου ανήλθαν σε €1,0 δισ.1 το Εννεάμηνο 2026, αποτυπώνοντας την ισχυρή δυναμική των οργανικών εσόδων, με την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων στο 15,7%
- Τα καθαρά έσοδα από τόκους κατέγραψαν ισχυρή επιτάχυνση το Γ’ τρίμηνο 2026, σημειώνοντας αύξηση +6% σε τριμηνιαία βάση, αντανακλώντας την άνοδο των επιτοκίων αναφοράς (Euribor τριμήνου: +28 μ.β. σε τριμηνιαία βάση) και την υγιή πιστωτική επέκταση (+13% σε ετήσια βάση). Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο ενισχύθηκε σημαντικά, φθάνοντας τις 288 μ.β. το Γ’ τρίμηνο 2026, αυξημένο κατά +15 μ.β. σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Σε επίπεδο Εννεαμήνου, η αύξηση των καθαρών επιτοκιακών εσόδων κατά +5% σε ετήσια βάση ευθυγραμμίζεται με τον στόχο μας για το 2026. Η διαφαινόμενη ανοδική πορεία των επιτοκίων, σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη ανατιμολόγηση του Ισολογισμού μας και την αναμενόμενη επιτάχυνση της πιστωτικής επέκτασης το Δ’ τρίμηνο 2026, δημιουργούν πρόσθετες συνθήκες ενίσχυσης των καθαρών εσόδων από τόκους
- Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες διατήρησαν τη διψήφια δυναμική τους στο Εννεάμηνο 2026 (+10% σε ετήσια βάση), με το Γ’ τρίμηνο 2026 να παραμένει σχεδόν στα επίπεδα του Β’ τριμήνου 2026, παρά την υψηλή βάση σύγκρισης λόγω των προεγκρίσεων δανείων σχετιζόμενων με την ολοκλήρωση του προγράμματος του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (ΤΑΑ), καθώς και της έντονης δραστηριότητας στις κεφαλαιαγορές κατά το προηγούμενο τρίμηνο. Στη Λιανική Τραπεζική, η αύξηση των εσόδων από προμήθειες συνεχίζει να αποτυπώνει τις διασταυρούμενες πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων προς την ευρεία καταθετική μας βάση, με τα αμοιβαία κεφάλαια της Εθνικής Τράπεζας να καταγράφουν άνοδο άνω του +40% σε ετήσια βάση το Εννεάμηνο 2026. Σε επίπεδο Εννεαμήνου, η αύξηση των εσόδων από προμήθειες κατά +10% ετησίως υπερβαίνει τον στόχο μας για το 2026
- Οι λειτουργικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά +8% σε ετήσια βάση το Εννεάμηνο 2026, σύμφωνα με τον στόχο που έχουμε θέσει για το έτος, εξισορροπώντας τη συγκράτηση του κόστους με τη δέσμευσή μας για επενδύσεις σε ανθρώπινο κεφάλαιο, διατηρώντας παράλληλα την ηγετική μας θέση στις επενδύσεις σε τεχνολογία και ψηφιακές υποδομές. Οι επενδύσεις αυτές ενισχύουν την παραγωγικότητα, την εμπορική αποτελεσματικότητα, τις ψηφιακές δυνατότητες, καθώς και την προστασία της Τράπεζας έναντι των κινδύνων του κυβερνοχώρου. Ο δείκτης Κόστους προς Έσοδα διαμορφώθηκε σε 34,4%1, παραμένοντας μεταξύ των χαμηλότερων στην Ευρώπη
- Το κόστος πιστωτικού κινδύνου ανήλθε σε 38 μ.β., εντός του στόχου που έχουμε θέσει για το 2026, αντανακλώντας τη διατήρηση των ευνοϊκών τάσεων στην ποιότητα του δανειακού μας χαρτοφυλακίου και τα ισχυρά ποσοστά κάλυψης από προβλέψεις της Τράπεζας που βρίσκονται στα υψηλότερα επίπεδα της αγοράς
- Η απόδοση ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων ύψους 15,7%1 συγκρίνεται ευνοϊκά με τον στόχο μας για το 2026 (>15%), πριν από την αναπροσαρμογή για το υπερβάλλον κεφάλαιο CET1 (20.7% αναπροσαρμόζοντας για το υπερβάλλον κεφάλαιο CET12)
- Ο ισχυρός Ισολογισμός ενισχύει την ανθεκτικότητα της Τράπεζας σε περιόδους αβεβαιότητας
- Οι εκταμιεύσεις δανείων άγγιξαν τα €8 δισ. το Εννεάμηνο 2026, καταγράφοντας ετήσια αύξηση +28%, παρά την εποχική επιβράδυνση της πιστωτικής δραστηριότητας το Γ’ τρίμηνο 2026 και τις πρόωρες αποπληρωμές επιχειρηματικών δανείων. Η αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων κατά +€2,2 δισ. από την αρχή του έτους αντανακλά κυρίως τη χορήγηση δανείων προς μεγάλες επιχειρήσεις και τις δομημένες χρηματοδοτήσεις στους τομείς της ενέργειας, των υποδομών και της ναυτιλίας. Το ισχυρό χαρτοφυλάκιο εγκεκριμένων αλλά μη εκταμιευμένων επιχειρηματικών δανείων αναμένεται να τροφοδοτήσει την επιτάχυνση των νέων χορηγήσεων το Δ’ τρίμηνο 2026, στηρίζοντας την επίτευξη ή και υπέρβαση του στόχου μας για πιστωτική επέκταση άνω των €3 δισ. για το έτος
- Οι καταθέσεις αυξήθηκαν κατά +7% ετησίως, με τις καταθέσεις όψεως και ταμιευτηρίου να ενισχύονται κατά €3,9 δισ. σε ετήσια βάση, αποτυπώνοντας κυρίως τις καταθέσεις ιδιωτών συναλλακτικού χαρακτήρα. Οι καταθέσεις προθεσμίας κατέγραψαν επίσης μικρή ετήσια αύξηση, παρά τη συνεχιζόμενη στροφή των πελατών μας προς τα αμοιβαία κεφάλαια της Τράπεζας. Παράλληλα, η ενίσχυση του μεριδίου αγοράς μας στα αμοιβαία κεφάλαια συνεχίστηκε και το Γ΄ τρίμηνο 2026, προσεγγίζοντας τις +100 μ.β. από την αρχή του έτους, ενώ τα συνολικά κεφάλαια υπό διαχείριση αυξήθηκαν κατά σχεδόν +€2 δισ. την ίδια περίοδο, ενισχύοντας τη δημιουργία διατηρήσιμων εσόδων από προμήθειες
- Το κόστος χρηματοδότησή παρέμεινε κάτω από τις 70 μ.β., στο χαμηλότερο επίπεδο της εγχώριας αγοράς, αντανακλώντας το ισχυρό προφίλ ρευστότητας της Τράπεζας
- Ο δείκτης ΜΕΑ διαμορφώθηκε σε 2,4%, αντανακλώντας τη διατήρηση των ευνοϊκών τάσεων στην ποιότητα του δανειακού μας χαρτοφυλακίου το Γ’ τρίμηνο 2026 παρά την γεωπολιτική αβεβαιότητα. Παράλληλα, η ΕΤΕ διατηρεί έναν από τους υψηλότερους δείκτες κάλυψης προβλέψεων στην Ευρώπη σε όλα τα Στάδια δανείων
- Ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε σε 17,5%, με το Συνολικό Δείκτη Κεφαλαιακής Επάρκειας στο 21,2%
- Η ισχυρή κερδοφορία συνέχισε να στηρίζει την οργανική δημιουργία κεφαλαίου κατά το Γ’ τρίμηνο 2026, με τον δείκτη CET1 να διαμορφώνεται στο 17,5% μετά την πρόβλεψη για διανομή κερδών3 (η υψηλότερη μεταξύ των ελληνικών τραπεζών). Ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας ανήλθε σε 21,2%
- O δείκτης MREL του Ομίλου διαμορφώθηκε σε 28,7%, υπερβαίνοντας την απαίτηση MREL ύψους 26,9% για το 2026
- Το Πρόγραμμα Μετασχηματισμού μας συνιστά σημαντικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα
- Αξιοποιώντας τις δυνατότητες του νέου Συστήματος Βασικών Τραπεζικών Εργασιών, συνεχίζουμε να επενδύουμε σε τεχνολογίες αιχμής. Η ενιαία πλατφόρμα χορήγησης δανείων βρίσκεται ήδη σε λειτουργία για τα επιχειρηματικά και καταναλωτικά δάνεια, καθώς και τις πιστωτικές κάρτες, ενώ βρίσκεται σε εξέλιξη η επέκτασή της στα στεγαστικά δάνεια
- Επιταχύνουμε την υιοθέτηση εφαρμογών Τεχνητής Νοημοσύνης (AI), ενσωματώνοντας τον ψηφιακό βοηθό chatbot«Σοφία» στα ψηφιακά μας κανάλια και ενισχύοντας τη χρήση φωνητικού βοηθού (voice agent) στο κέντρο εξυπηρέτησης πελατών της ΕΤΕ (contact center), ο οποίος τέθηκε σε λειτουργία τον Ιούλιο 2026, με στόχο να απορροφήσει πάνω από το 50% της κίνησης μέσα σε έξι μήνες. Παράλληλα, αξιοποιούμε την τεχνητή νοημοσύνη σε όλο το εύρος των λειτουργιών της Τράπεζας, με στόχο την ενίσχυση της παραγωγικότητας και την αναβάθμιση τηςεμπειρίας των πελατών
- Στους τομείς της Εταιρικής και Λιανικής Τραπεζικής, ενισχύουμε την ανάπτυξη των εσόδων στην Ελλάδα και τις διεθνείς αγορές μέσα από την αναβάθμιση του μοντέλου εξυπηρέτησης της Τράπεζας, ενώ παράλληλα διευρύνουμε το χαρτοφυλάκιο τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων μας στο πλαίσιο της στρατηγικής μας συνεργασίας με την Allianz Ελλάδος
- Η ηγετική ψηφιακή μας πλατφόρμα αριθμεί πλέον 4,7 εκατ. εγγεγραμμένους χρήστες στα ψηφιακά κανάλια και 3, εκατ. ενεργούς χρήστες, αξιοποιώντας την εφαρμογή Mobile Banking για Ιδιώτες, τη νέα πλατφόρμα Business Internet Banking για επιχειρήσεις, καθώς και την αναβαθμισμένη εφαρμογή “Next” για πελάτες νεαρής ηλικίας με 35,6 χιλ. ενεργούς χρήστες
Στρατηγική ESG
- Ως αποτέλεσμα της συνεχούς προόδου μας σε θέματα ESG, ο αξιολογικός οίκος MSCI κατέταξε την Εθνική Τράπεζα ως «Leader» μεταξύ 641 τραπεζών, αποδίδοντάς της την υψηλότερη βαθμολογία (AAA)
- Αναφορικά με το Περιβάλλον και το Κλίμα, συνεχίζουμε να στηρίζουμε τη πράσινη μετάβαση της ελληνικής οικονομίας, με τις χρηματοδοτήσεις έργων ΑΠΕ να ανέρχονται σε €2,6 δισ., τις συμβάσεις Πράσινου Πυλώνα του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας να έχουν φτάσει με την ολοκλήρωση του προγράμματος τα €1,8 δισ. και τις χρηματοδοτήσεις Λιανικής για εγκαταστάσεις φωτοβολταϊκών, ηλεκτρικά/υβριδικά οχήματα, ακίνητα υψηλήςενεργειακής κλάσης και ενεργειακές αναβαθμίσεις να υπερβαίνουν τα €0,5 δισ.
- Αναφορικά με την Κοινωνική Στρατηγική, ιδρύουμε το Εθνικό Πρότυπο Κέντρο για την Άνοια στην Ελλάδα (μαζί με 12 κορυφαία ελληνικά ιδρύματα) και στηρίζουμε τη δημόσια εκπαίδευση με την ανακαίνιση 670 σχολείων έως σήμερα, μέσω του προγράμματος «Μαριέττα Γιαννάκου» και την έναρξη του προγράμματος «Ακαδημία 2030» (μαζί με άλλες συστημικές τράπεζες), καθώς και τη δωρεά 3 σχολικών κτηρίων στον Δήμο Ιωαννίνων
- Το ισχυρό πλαίσιο εταιρικής διακυβέρνησης που εφαρμόζουμε είναι πλήρως ενσωματωμένο στην εταιρική μας κουλτούρα και το λειτουργικό μας μοντέλο, διασφαλίζοντας αποτελεσματικούς μηχανισμούς ελέγχου και ενισχύοντας τη διαφάνεια
Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα ο Διευθύνων Σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας Παύλος Μυλωνάς δήλωσε:
“Η ελληνική οικονομία συνέχισε να επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, διατηρώντας την αναπτυξιακή υπεραπόδοση έναντι της Ευρωζώνης, παρά την παρατεταμένη γεωπολιτική αβεβαιότητα. Η οικονομική δραστηριότητα εξακολουθεί να στηρίζεται στην διατηρήσιμη δυναμική των επενδύσεων, την ανθεκτικότητα της εγχώριας ζήτησης, καθώς και τον ισχυρό τουριστικό τομέα. Παράλληλα, τα εύρωστα δημοσιονομικά θεμελιώδη, η βελτιωμένη χρηματοοικονομική θέση του ιδιωτικού τομέα και οι ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης –συμπεριλαμβανομένων των ιστορικά υψηλών εισροών άμεσων ξένων επενδύσεων και της αυξημένης δραστηριότητας άντλησης κεφαλαίων από τις κεφαλαιαγορές– θέτουν ισχυρά θεμέλια για τη διατήρηση της ανοδικής τροχιάς της οικονομικής δραστηριότητας.
Σε αυτό το περιβάλλον, η Εθνική Τράπεζα κατέγραψε ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα το Εννεάμηνο 2026, καταδεικνύοντας την ισχύ του επιχειρηματικού μας μοντέλου και την πειθαρχημένη υλοποίηση των στρατηγικών μας προτεραιοτήτων. Τα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε €1,0 δισ.1, με την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) να διαμορφώνεται σε 15,7%1, αντανακλώντας την επιταχυνόμενη ανάκαμψη των καθαρών εσόδων από τόκους εν μέσω ενός ευνοϊκότερου περιβάλλοντος επιτοκίων αναφοράς, καθώς και τη διψήφια αύξηση των καθαρών εσόδων από προμήθειες. Παράλληλα, η ποιότητα του δανειακού μας χαρτοφυλακίου συνέχισε να επιδεικνύει ανθεκτικότητα, με τις ροές μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων να διατηρούνται σταθερές και το κόστος πιστωτικού κινδύνου να παραμένει σε χαμηλά επίπεδα, παρά το αβέβαιο εξωτερικό περιβάλλον. Οι ισχυρές αυτές επιδόσεις ενισχύουν την πεποίθησή μας ότι θα υπερβούμε τους αναθεωρημένους στόχους που έχουμε θέσει για το 2026 σε σημαντικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες, συμπεριλαμβανομένων των καθαρών εσόδων από τόκους, του δείκτη κόστους προς έσοδα, των κερδών ανά μετοχή και της απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων, με τη θετική δυναμική των οργανικών εσόδων να δημιουργεί ευνοϊκές προοπτικές και για το 2027.
Ο ισολογισμός μας εξακολουθεί να συνιστά βασικό συγκριτικό μας πλεονέκτημα, συνδυάζοντας υψηλά κεφαλαιακά αποθέματα, ισχυρή ρευστότητα και μια σταθερή καταθετική βάση. Η ισχυρή οργανική δημιουργία κεφαλαίου καλύπτει επαρκώς την επέκταση του χαρτοφυλακίου εξυπηρετούμενων δανείων που αναμένεται να ξεπεράσει τα €3 δισ. για το 2026, καθώς και διανομές2 προς τους μετόχους μας που συγκαταλέγονται στις υψηλότερες του κλάδου, διατηρώντας παράλληλα τη σημαντική στρατηγική μας ευελιξία. Παραμένουμε προσηλωμένοι στην πειθαρχημένη και στοχευμένη αξιοποίηση των κεφαλαίων μας, δίνοντας προτεραιότητα στην κερδοφόρα οργανική ανάπτυξη, αλλά και στην αξιοποίηση ευκαιριών που δημιουργούν προστιθέμενη αξία, αναβαθμίζοντας το επίπεδο των υπηρεσιών μας και διαφοροποιώντας τις πηγές εσόδων μας. Τέλος, η διανομή ενδιάμεσου μερίσματος ύψους €230 εκατ., ήτοι ~€0,26 ανά μετοχή, αυξημένο κατά +18% σε σχέση με το 2025, επιβεβαιώνει τη δέσμευσή μας για συνεχή ενίσχυση των διανομών προς τους μετόχους μας.
Οι εμπροσθοβαρείς επενδύσεις μας στην τεχνολογία και το ανθρώπινο δυναμικό εξασφαλίζουν μεγαλύτερη προσαρμοστικότητα, επεκτασιμότητα και μακροπρόθεσμη κερδοφορία. Η επιτυχής ολοκλήρωση της μετάβασης στο νέο Σύστημα Βασικών Τραπεζικών Εργασιών, μία από τις πλέον σύγχρονες τραπεζικές πλατφόρμες στην Ευρώπη με προδιαγραφές περιβάλλοντος cloud, σε συνδυασμό με τη διευρυνόμενη αξιοποίηση των εφαρμογών Τεχνητής Νοημοσύνης (ΑΙ) σε ολόκληρο τον οργανισμό μας, ενισχύει περαιτέρω την ικανότητά μας να καινοτομούμε, να βελτιώνουμε την εμπειρία των πελατών μας και να αξιοποιούμε νέες ευκαιρίες ανάπτυξης. Σε συνδυασμό με τις ευνοϊκές προοπτικές διαρθρωτικής ανάπτυξης της Ελλάδας και την ισχυρή ανταγωνιστική μας θέση, οι δυνατότητες αυτές ενισχύουν την εμπιστοσύνη μας στην επίτευξη ή και υπέρβαση των στρατηγικών μας στόχων, επιτυγχάνοντας ελκυστικές και διατηρήσιμες αποδόσεις και δημιουργώντας μακροπρόθεσμη αξία για τους μετόχους, τους πελάτες και τους εργαζομένους μας.”