Με ρυθμό σχεδόν πενταπλάσιο από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο αυξάνουν τα μερίσματά τους οι ελληνικές τράπεζες, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική επιστροφή τους σε υψηλότερες διανομές κερδών προς τους μετόχους. Σύμφωνα με νέα ανάλυση της Morningstar DBRS, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες, Εθνική, Eurobank, Alpha Bank και Πειραιώς, καταγράφουν τη δεύτερη μεγαλύτερη αύξηση μερισμάτων στην Ευρώπη, πίσω μόνο από τη Γερμανία.
Ειδικότερα, τα μερίσματα σε μετρητά από τα κέρδη του 2025 αυξήθηκαν κατά 36% σε ετήσια βάση, όταν ο μέσος ρυθμός αύξησης για τις 40 ευρωπαϊκές τράπεζες που εξετάζει ο οίκος περιορίστηκε στο 8%. Μόνο οι γερμανικές τράπεζες εμφάνισαν υψηλότερη αύξηση, της τάξης του 42%.
Η επίδοση αποκτά ιδιαίτερη σημασία καθώς οι συνολικές διανομές μερισμάτων των ευρωπαϊκών τραπεζών ανήλθαν στο ιστορικό υψηλό των 81 δισ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας ότι ο τραπεζικός κλάδος εξακολουθεί να αποτελεί σημαντική πηγή εισοδήματος για τους μετόχους.
Στην Ελλάδα, το ποσοστό διανομής κερδών μέσω μερισμάτων αυξήθηκε στο 37%, από μόλις 20% το 2023, αντανακλώντας τη σταδιακή επαναφορά των τραπεζών σε κανονικές μερισματικές πολιτικές, έπειτα από μια μακρά περίοδο περιορισμένων ή μηδενικών διανομών.
Παρά τη σημαντική πρόοδο, οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να διανέμουν μικρότερο ποσοστό των κερδών τους σε σχέση με άλλες ευρωπαϊκές αγορές. Ενδεικτικά, το αντίστοιχο ποσοστό φτάνει στο 80% για τις σκανδιναβικές τράπεζες και στο 72% για τις ιταλικές, αναδεικνύοντας τη διαφορά που εξακολουθεί να υπάρχει στις πολιτικές διανομής.
Η DBRS επισημαίνει ότι τα ελληνικά μερίσματα παραμένουν μεταξύ των χαμηλότερων του ευρωπαϊκού δείγματος σε απόλυτα μεγέθη, γεγονός που εξηγεί εν μέρει τον εντυπωσιακό ρυθμό αύξησής τους.
Ιδιαίτερη σημασία έχει ότι τα στοιχεία της ανάλυσης αφορούν αποκλειστικά τα μερίσματα σε μετρητά και δεν περιλαμβάνουν τα προγράμματα επαναγοράς ιδίων μετοχών (buybacks). Κατά συνέπεια, η συνολική απόδοση κεφαλαίων προς τους μετόχους των ελληνικών τραπεζών είναι υψηλότερη από αυτή που αποτυπώνεται στις συγκεκριμένες μερισματικές διανομές.
Ωστόσο, η Morningstar DBRS εκτιμά ότι, παρά τη διατήρηση των διανομών σε υψηλά επίπεδα, ο ρυθμός αύξησής τους αναμένεται να επιβραδυνθεί τα επόμενα χρόνια. Η πιστωτική επέκταση, οι εξαγορές και οι αυξημένες κεφαλαιακές απαιτήσεις περιορίζουν τα περιθώρια για συνεχή επιτάχυνση των επιστροφών προς τους μετόχους.